返回首頁
深度報道CURRENT AFFAIRS
深度報道 / 正文
專家:CPI負增長或為短期現象 宏觀政策應繼續保持定力

  國家統計局12月9日發布的數據顯示,2020年11月份,居民消費價格指數(CPI)同比和環比均下降;工業生產者出廠價格指數(PPI)同比降幅有所收窄,環比由平轉漲。中國民生銀行首席研究員溫彬認為,本次數據基本符合預期,與我國經濟持續復蘇向好態勢相契合。

  CPI同比環比均回落 核心CPI繼續保持穩定

  11月份,CPI同比下降0.5%,環比下降0.6%。在0.5%的同比降幅中,去年價格變動的翹尾影響約為零,新漲價影響約為-0.5個百分點。

  “11月份CPI同比增速超預期回落,繼2009年10月份以來首次滑落至負增長區間。”溫彬說,這一方面與基數效應有關。去年下半年以來,CPI在食品價格上漲帶動下持續走高,直到今年1月份春節后才開始回落,高基數效應預示了今年下半年以來CPI增速將呈現持續回落趨勢。另一方面,食品價格同比增速由升轉降是帶動CPI超預期回落的主要原因。11月份,食品價格由上月上漲2.2%轉為下降2.0%,繼2018年2月份以來首次出現負增長,僅此一項便影響CPI下降約0.44個百分點。

  據國家統計局城市司高級統計師董莉娟解讀,11月份,隨著各地區各部門持續推進“六穩”“六保”工作,豬肉等重要民生商品價格繼續回落。從環比看,CPI下降0.6%。其中,食品價格下降2.4%,影響CPI下降約0.53個百分點。食品價格中,隨著生豬生產不斷恢復,豬肉價格繼續下降6.5%,降幅收窄0.5個百分點;鮮菜和雞蛋供應充足,價格分別下降5.7%和1.6%。非食品價格由上月上漲0.1%轉為下降0.1%,影響CPI下降約0.09個百分點。非食品價格中,旅游淡季出行減少,飛機票、旅游和賓館住宿價格分別下降15.6%、4.4%和3.4%;冬裝新品上市,服裝價格上漲0.4%。

  值得注意的是,扣除食品和能源價格的核心CPI繼續保持穩定,同比上漲0.5%,漲幅已連續5個月相同。

  PPI同比降幅收窄 生產穩定恢復需求持續回暖

  11月份,PPI同比下降1.5%,降幅比上月收窄0.6個百分點;環比由上月持平轉為上漲0.5%。在1.5%的同比降幅中,去年價格變動的翹尾影響約為零,新漲價影響約為-1.5個百分點。

  民銀智庫宏觀分析師應習文分析稱,11月份國際大宗商品價格顯著回升,受新冠疫苗研發進展順利消息提振,全球主要能源、金屬等資源期貨價格均明顯上漲。國內工業領域需求繼續復蘇,偶發性疫情對供給端沖擊較小,煤炭、鋼材等主要工業品價格有所回升。同時,11月份制造業采購經理指數(PMI)表現強勢,生產、新訂單、新出口訂單指數均有所回升,出廠價格指數由上月的53.2%大幅回升至56.5%,PPI回暖符合預期。

  從同比看,11月份生產資料價格下降1.8%,降幅收窄0.9個百分點;生活資料價格下降0.8%,降幅擴大0.3個百分點。在主要行業中,價格漲幅擴大的有有色金屬冶煉和壓延加工業,黑色金屬冶煉和壓延加工業;價格降幅收窄的有石油和天然氣開采業,石油、煤炭及其他燃料加工業,化學原料和化學制品制造業,煤炭開采和洗選業。

  “11月份,工業生產穩定恢復,市場需求持續回暖,工業品價格繼續回升。”董莉娟說,從環比看,生產資料價格上漲0.7%,漲幅比上月擴大0.6個百分點;生活資料價格由上月下降0.1%轉為上漲0.1%。在受調查的40個工業行業大類中,價格上漲的有24個,比上月增加12個,上漲面達六成。

  CPI和PPI有望逐漸回升 宏觀政策應繼續保持定力

  11月份雖出現了CPI和PPI同比雙降的情況,但應習文預計,下一階段CPI和PPI均有望逐漸回升。在CPI方面,由于12月份食品價格出現明顯回升,12月份CPI有望轉正。2021年一月、二月份由于基數較高和春節錯位,CPI有較大概率陷入負增長,但3月份后將逐漸回升。在PPI方面,11月份PPI環比回升幅度已達到2018年10月份以來最高水平。隨著全球經濟企穩反彈以及美元指數持續下探,國際大宗商品價格將會持續回升。加上國內經濟內生復蘇動力增強,PPI同比降幅將會繼續縮小,未來有望轉正。

  在溫彬看來,一方面,CPI仍受食品價格變動主導,而食品價格又受豬肉價格主導,去年通脹中樞走高和今年通脹中樞回落,基本都與豬肉價格變動引起的食品價格變動有關。而核心CPI同比增速連續5個月相同,說明疫情沖擊后的有效需求仍較平穩。另一方面,隨著我國經濟持續向好,供需逐漸改善,PPI修復趨勢日漸明朗,有助于改善企業利潤,提振市場信心,從而進一步提升有效需求。

  “CPI負增長或為短期現象,對經濟表現更為敏感的PPI正逐漸走出負增長區間。PPI和CPI剪刀差持續收窄,預示企業經營狀況將會明顯改善。”應習文建議,在此情況下,宏觀政策應繼續保持定力。

責任編輯:楊喜亭
(*^▽^*)MG罗曼诺夫财富免费下载 亿客隆彩票登录平台 欢乐捕鱼怎么得萌小渔 998棋牌游戏通比牛牛 重庆时时彩开奖官方版 广西快乐十分开奖和值 nw新世界棋牌有假吗 山东麻将规则图解 北京单场比分即时直播 真人百家乐娱乐城好玩吗 极速快3app 快乐10分开奖视频 ok莱特币交易平台 国庆期间彩票停售了吗 新疆时时彩组三预警 加拿大快乐8不开奖 球探比分即时足球比分竞彩足球比分足彩比分直播